Berliner Boersenzeitung - Bancos portugueses registam lucros sólidos com impulsionamento do Euribor

Os principais bancos portugueses consolidaram resultados financeiros robustos nos primeiros nove meses de 2026, com o lucro líquido agregado a atingir os 4 mil milhões de euros. Segundo a análise da DBRS (Morningstar), este valor representa um crescimento de 0,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior, embora a performance tenha variado significativamente entre as diferentes instituições do setor.

A rentabilidade média ponderada sobre o capital próprio (ROE) situou-se nos 15,5%, um valor inferior aos 16,5% registados no primeiro trimestre de 2025. A variação individual foi acentuada: enquanto o Banco Montepio reportou uma ROE de 6,8%, o Santander Totta alcançou 21,1%. O impulsionamento das margens financeiras ganhou força no terceiro trimestre, à medida que as carteiras de crédito a taxa variável se foram acomodando ao aumento das taxas Euribor. No agregado do setor, a margem financeira avançou 2,1% em termos homólogos durante os nove meses, após um primeiro semestre com estabilidade relativa.

O crédito bruto expandiu-se 9,4% face a setembro de 2025, impulsionado principalmente pelos segmentos habitacional e empresarial. A DBRS prevê que as margens financeiras de 2026 superem as de 2025 na maioria das instituições, sustentadas pelas taxas mais elevadas, pelo crescimento do crédito e pela predominância de empréstimos a taxa variável. As comissões líquidas subiram 5,1%, e a eficiência operacional manteve-se em níveis sólidos, com um rácio custo-receita agregado de 36,3%.

O custo do risco permaneceu muito baixo, registando uma média simples de -3 pontos base. Este resultado beneficiou de liberações significativas de imparidades na CGD e, em menor escala, no Novobanco. Excluindo estas liberações, o custo do risco situar-se-ia em 12 pontos base, um nível considerado contido. A qualidade dos ativos não apresentou sinais de deterioração: o rácio médio de exposições não produtivas (NPE) desceu para 1,5% no final de setembro, com uma cobertura estável em 89%.

A capitalização manteve-se robusta, com um rácio CET1 médio de 16,5%. Apesar de ligeiras descidas em várias instituições devido ao crescimento dos ativos ponderados pelo risco e às distribuições de dividendos aos acionistas, a maioria das entidades continua a apresentar almofadas de capital superiores a 500 pontos base acima dos requisitos mínimos.

Os resultados individuais revelaram um cenário misto. O BCP, o Banco Montepio e a CGD melhoraram o seu lucro líquido, enquanto o Santander Totta, o BPI e o Novobanco registaram recuos. No caso do Novobanco, os custos pontuais relacionados com a venda ao Groupe BPCE pesaram nos resultados; no BPI, destacaram-se a reclassificação da participação no BCI e maiores imparidades; já no Santander Totta, as maiores provisões de crédito e os custos de reestruturação foram os fatores determinantes.

A DBRS identifica o ambiente geopolítico como o principal risco persistente. O choque energético associado ao conflito no Médio Oriente elevou a inflação em Portugal para 3,6% em setembro. A manutenção de níveis elevados de inflação e taxas de juro poderá afetar a capacidade de pagamento das famílias e a acessibilidade à habitação, embora até agora não se observem sinais claros de deterioração da qualidade do crédito.

A agência mantém ratings elevados para o setor: a CGD encontra-se classificada em A (high) com perspetiva estável; o Santander Totta em A com perspetiva positiva; o BCP em A com perspetiva estável; e o Banco Montepio em BBB com perspetiva positiva.

(Y.Berger--BBZ)